IPO融资无门，奇瑞汽车开始另择门路。10月17日，奇瑞汽车通过中期票据融资18亿元，期限为3年，发行利率为5.49%。但是，18亿元仅能解决奇瑞汽车的“燃眉之急”，对于未来三年资本支出均将保持在40亿元左右的奇瑞汽车来说，此次中期票据融资仅仅是“杯水车薪”。

    更为严重的是，在2009年-2011年连续三年盈利之后，奇瑞汽车在今年上半年出现了首次亏损，额度达到-3.79亿元。

    招募说明书显示，2009-2011年，公司资产负债率分别为72.98%、77.71%和74.32%，到了2012年上半年，资产负债率达到75.99%。

    奇瑞汽车对此的解释是“在于公司不断扩大生产规模和投资规模，所需生产经营以及项目投资资金持续增长，对外融资规模及经营性负债规模不断扩大，导致资产负债率上升。”

    值得注意的是，在奇瑞汽车的负债结构中以流动负债为主，2009-2011年以及2012年上半年，公司流动负债分别为190.99亿元、276.10亿元、305.60亿元和352.11亿元，占负债总额比例分别为77.29%、81.21%、76.99%和79.17%。

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