尽管2019年车市不断创新低，但在年底最后两个月，主机厂并没有像去年一样对经销商疯狂压库。日前，中国汽车流通协会披露的数据显示，2019年12月份汽车经销商库存预警指数为59%，环比下降3.5个百分点，同比下降7.1个百分点。而11月份，汽车经销商综合库存系数为1.49，相比2018年也同比下降了22.4%。

2019年12月中旬，记者走访的北京和南京多家品牌的十余家4S店销售均表示，年底库存压力并不大，但背后的原因却有所不同。

“没什么库存，有的车提车还要等。”两位上汽大众江苏地区的4S店销售告诉经济观察网记者。而在该地区，上汽大众2018年底因逼迫经销商压库被江苏省汽车流通协会发文声讨。北京一家上汽大众4S店的销售也表示，2019年年底库存压力不大。

数据显示，上汽大众2019年11月销量同比增长6.7%，出现当年罕见的增长和最大增幅。对于销量的增长，上述北京上汽大众4S店的销售表示，主要原因是年底客流量的增加和优惠幅度的增加。在该4S店，畅销车、特价车、年末冲刺等促销广告十分显眼，车型优惠幅度相比前几个月普遍增加了2000元。

“11月主机厂增大了广告投放，再加上店里降价促销才实现了销量的好转，否则还是直线下降的。”北京一家上汽斯柯达4S店的销售告诉记者，他同时表示，“你觉得我们现在这种销量情况，库存系数还会让它超过1.5（经销商库存系数警戒线）吗？我们不是上汽大众，它的库存非常大，但它销量也大，不怕这个库存压力。”

部分车企表示，2019年年底库存压力小于2018年主要是受到主机厂调控的影响。“2019年年底店里库存不大，比2018年要少一些，主要是因为厂家给的任务量低了。”一位东风雪铁龙4S店的销售告诉记者。同时，他表示由于价格受厂家管控，2019年12月份并没有增加优惠幅度。另一位奇瑞直营店的销售也向记者表示，“2018年年底库存压力大，2019年还好，因为后来进车就少。”

有业内人士认为，在车市寒冬下，经销商的资金链也变得脆弱，这也被认为是车企减少经销商任务量的主要原因。据中国汽车流通协会2019年9月份对车企经销商的梳理，已经有1000多家经销商退网，预计2020年会有超过15%的经销商会退出。2019年，多家车企都把渠道健康作为主要工作任务之一，以保证销售终端的稳定。

部分在车市寒冬里逆势增长的日系品牌却感受到了年底库存的同比增加。“2019年库存比2018年大，去年展厅只有一台车。”12月中旬，北京某东风本田4S店的销售告诉记者，以往年底店里因为销售火热已经一车难求，但在车市遇冷大家都增加优惠的环境下，2019年年底连“加价神车”思域也有一万元的优惠。

“2018年就没有库存，根本不够卖。2019年库存压力也不大，已经消化了很多。”一位东风日产4S店的销售向记者表示。对很多4S店而言，受“国五”切换“国六”政策的影响，2019年7月份之前就开始倾销“国五”车型，这一定程度上缓解了经销商年底的库存压力。

“年底的库存压力要比8月份小很多。”北京一家荣威4S店的销售向经济观察网记者表示，虽然主机厂2019年给其订的任务要高于2018年，但大部分在国五切换国六时消化了。需求的提前释放以及市场自身的低迷，使得这家荣威4S店2019年12月份销量同比下降了20%，不过全年销量仍略有增长。

对2020年初销量表现的担忧，也促使车企在2019年年底谨慎增加库存。“今年主机厂也比较矛盾，如果说年底强压库存，那么会担心2020年1月份销量会出现大幅度的负增长，影响全年信心，所以也会克制年底的压库。”中国汽车流通协会副秘书长郎学红向经济观察网记者表示。

“厂家的想法是2019年销量目标反正完不成了，所以干脆放弃2019年，让2020年更有利一些。一部分车企会雪藏一部分车放在2020销售，所以不会有‘翘尾’。”郎学红进一步分析称。中国汽车流通协会调查报告显示，大部分经销商预期2019年12月销量将好于11月，但与2018年相比，2019年“翘尾”现象将减弱。

数据显示，在2019年11月份销量排名前十五的车企中，有10家实现了同比增长，占比高达七成，高于“金九银十”两个月。在记者统计的21家此前透露过2019年年销量目标的车企中，已经完成年销目标的包括一汽大众、东风日产、东风本田等三家车企；有七家车企完成率在90%以上；有五家车企完成率在80%以上；而有六家车企完成率在80%以下。

根据以往经验，完成率在80%以下的车企，几乎不可能完成全年销量目标。而完成率在80%-90%之间的企业，则需要压库才能保证目标的完成，但如今经销商生存艰难，可压库的空间很有限。

不过，是否能够完成年销目标在2019年来看似乎也没那么重要。事实上，目标完成率较高的企业中，除了豪华品牌之外，大多都制定了较低的年销目标——与2018年持平甚至低于2018年，这也是其能实现较高完成率的主要原因。

对于2019年12月份的销量，乘联会根据12月前三周的销量情况，保守预计12月全月零售同比下降4%左右，下降幅度基本与11月的4.1%相近。而对于2020年1月的市场表现，郎学红预计在主机厂的主动调控策略下，剔除春节后每个工作日的表现应该不错。