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监制 | Leigh

撰文 | Liang

4月25日，定制家居龙头企业欧派家居交出了2024年成绩单。

报告显示，欧派家居遭遇30年来最冷的寒冬——2024年实现 营收189.25亿元，较2023年的227.82亿元减少38.57亿元， 同比下降16.93%； 归母净利润为25.99亿元，同比下降14.38%。

报告期内，公司实现销售费用18.93亿元，同比下降4.46%；研发投入10.23亿元，同比增长9.14%；经营活动产生的现金流量净额为54.99亿元，同比增长12.73%。

尽管现金流有所增长，但营收和净利的下滑仍然引发了市场对其经营状况的广泛关注。

因为，这是欧派家居自成立三十年以来的首次收入、利润双下滑，不仅创下了公司上市以来的最大跌幅，更折射出定制家居行业在地产寒冬与消费疲软双重压力下的生存困境。

不过业绩承压之下、身处行业变局之中，欧派同时“ 刀口向内”探索着转型之路。

其表示，“面对不利的经营环境，公司主动实施供应链改革、自动化产线迭代升级、工艺研发升级等项目，推动营业成本下降明显，2024年营业成本121.28亿元，同比下降19.15%，并带动 毛利率同比上升1.76个百分点至35.91%。”

PChouse太平洋家居 全新深度栏目「家居智熵局」之业绩迷局第二期，聚焦定制家居行业头部企业欧派家居的2024年业绩表现，作出第一时间跟踪，希望对业界有所帮助。

两大营收支柱遇冷

橱柜收入大跌22.48%

欧派家居的主营业务涵盖整体厨房、全屋定制、卫浴陶瓷、定制木门等多个领域。2024年，各主要业务板块均面临着不同程度的挑战， 两大营收支柱业务衣柜与橱柜所受冲击最甚。

衣柜及配套家具产品业务：

作为欧派家居的传统优势板块，该业务在2024年实现营收97.91亿元， 同比下降18.06%；毛利率为39.42%，同比上升2.91个百分点。尽管毛利率有所提升，但营收规模的下降仍对公司的整体业绩造成了较大拖累。

橱柜业务：

同样是欧派的传统优势板块，橱柜业务在2024年实现营收54.49亿元， 同比下降22.48%；毛利率为35.62%，同比增加1.29个百分点。尽管橱柜业务仍为欧派的营收支柱，但在房地产市场低迷和消费者需求变化的影响下， 增长动能明显减弱。

木门业务：

2024年，木门业务为欧派贡献营收11.35亿元， 同比下降17.66%。毛利率为25.68%，同比上升4.21个百分点。木门业务同样面临市场需求的疲软，但毛利率的提升显示公司在成本控制方面的成效。

卫浴业务：

卫浴业务在2024年实现营收10.87亿元，同比下降3.60%。毛利率为27.75%，同比上升1.83个百分点。

© 企业2024年年报

另外，从产销量情况看，2024年，欧派家居整体橱柜、衣柜及配套家具产品的生产率与销售量均出现了两位数的下滑，库存量则同比提升。如衣柜及配套家具产品的库存量同比去年增长19.75%。

业绩归因分析

大家居转型的变革阵痛

作为定制家居行业的领军企业，欧派家居一直以来都保持着较高的市场占有率。凭借强大的品牌影响力和渠道优势，其快速实现了营收和净利润的翻倍增长。

尤其在2017年至2023年期间，公司营收和净利润均保持了正面增长。

然而 三十年河东三十年河西，进入2024年，家居行业面临着地产业深度调整与产业转型的挑战。房地产市场的低迷、消费者需求的个性化趋势以及行业竞争加剧等因素都对家居企业的经营造成了较大压力。

欧派家居作为行业龙头亦难独善其身，期内营收和净利润均出现明显下滑的迹象。

在年报中，欧派家居袒露 2024年房地产市场的低迷对家居行业造成了巨大冲击。

国家统计局数据显示，2024年全国新建商品房销售额同比下降17.1%，新开工面积降幅达23%，竣工面积减少27.7%。新建住宅销售面积、竣工面积、新开工面积均出现同比双位数降幅，导致家居行业整体需求萎缩，欧派也不例外。

在市场需求收缩的背景下，家居行业进入存量博弈阶段，竞争愈发激烈。欧派家居虽然作为头部企业，但仍需面临来自其他品牌和新兴渠道的竞争压力。

© AI生成

而从需求端来看，随着消费者审美观念和生活方式的改变，家居市场呈现出消费分层和个性化需求的趋势。如此情况下， 家居企业传统的单品经销模式面临着获客难、客单价下滑、经营压力显著提升等严峻挑战。

为了应对市场变化，欧派家居积极推进渠道变革，包括 推进经销商从单品经营向大家居转型、拓展整装大家居市场等。然而，这些变革措施在短期内对公司业绩造成了一定的拖累。

财报显示，营收从渠道看，2024年欧派的经销渠道实现 营收140.42亿元， 同比下降20.10%；大宗渠道实现 营收30.45亿元， 同比下降15.08%；直营渠道实现营业收入8.33亿元，同比增长0.57%；海外渠道实现营业收入4.30亿元，同比增长34.42%。

截至2024报告期末，欧派家居共拥有7813家实体门店，其中经销门店7750家，其他品牌门店211家，直营门店63家。 报告期内欧派品牌经销门店共关闭1554家。

欧派称，“受行业及公司变革阵痛等影响，公司经销渠道收入下滑明显，给营收增长带来较大压力。”

如何对抗行业寒冬？

虽然欧派仍以189亿元营收领先定制家居行业，但领先优势已经收窄，第二梯队企业（如索菲亚等）正通过下沉市场与性价比策略加速追赶。

对于2025年的经营规划，欧派家居在报告中披露，展望2025年，公司将围绕 “延伸七大变革，稳中求进”的发展策略，加速 构建开放式智能制造平台，全面 应用人工智能技术优化全价值链，打造最具竞争力的大家居平台，从大家居向泛大家居挺进。

与此同时，深化内部管理变革，构建全要素成本管控体系，通过精细化运营持续压降经营成本，推动经营改革效能全面释放。2025年，欧派 将以净利润质量提升为核心目标，实现经营质量与规模发展的良性互动。

具体将从五大方面开展工作：一是稳中求进推进“分田到户”和开放式制造体系变革；二是走稳大家居，走向泛大家居；三是纵深实施大家居战略，提升品牌形象和客户信任度；四是全面拥抱人工智能，把欧派打造成最具竞争力的数字化平台；五是持续进行流程优化与组织变革，于变革中开拓新局。

说在最后，定制家居行业与房地产周期高度相关，但当前房地产进入“低速增长+存量主导”阶段，传统增长的逻辑已经失效。

因而对于所有家居企业而言，这都将是一场艰难的攻坚战。恰如欧派家居2024年的业绩失速，既是行业寒冬与结构性调整的缩影，也是自身转型阵痛的体现。

放眼2025年，欧派能否触底反弹，实现企业的可持续突破？我们静待花开。

——关于「家居智熵局」

PChouse于2025年正式发起「家居智熵局」行业栏目，“熵”喻指行业混沌与AI科技带来的秩序重组，恰如行业目前之缩影。

我们试图以“熵”为引，以智为名，通过与行业对话，在信息洪流中抽丝剥茧，去寻找当下正在被重构的家居业“生存公式”，以智致知，以知见远，梳理关于行业洗牌与智见未来的真相。加入我们，一起寻找生存的方向！

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