随着今年以来IPO融资的剧烈下滑，加上管理层近期有意识地放缓IPO脚步，作为券商的核心业务之一，投行业务正全面进入冬天，保代的生存状态也面临剧变。此前有报道称，作为行业龙头，中信证券已经明确发文取消了保代津贴，但仍保留了签字在会项目津贴和持续督导期间项目津贴。至于取消保代津贴的原因，则是“要共克时艰”。业内人士认为，随着投行业务今年以来的急剧萎缩，不排除有券商后续跟进，效仿中信证券的做法。中信证券取消保代津贴的背后，是2012年以来A股IPO市场急剧萎缩的行业现状。WIND统计数据显示，按照网上发行日期计算，截至10月17日，A股今年以来共计进行了149宗IPO，预计募集资金681.80亿元，实际募集资金则为994.66亿元，超募比例为45.9%。相比2011年同期，A股共计进行了231宗IPO，预计募集资金1187.35亿元，实际募集资金则为2312.46亿元，超募比例为94.8%。也就是说，2012年以来，A股IPO的宗数和募集资金总额同比分别下滑了35.5%和57.0%。而从承销及保荐费用来看，今年以来，共有39家券商获得了上述149个IPO项目，共计收获了54.2亿元的承销及保荐收入，从市场份额排名来看，国信和中信仍然以15.92%和13.42%的份额遥遥领先，市场份额在5%以上的还有平安证券、广发证券和华泰联合证券。相比之下，2011年同期，则共有53家券商获得了231个IPO项目，共计收获了111.8亿元的承销及保荐收入。也就是说，短短一年的时间内，券商在IPO上所获得的承销及保荐费用收入就剧降了51.5%。

　　证监会数据显示，截至2011年，正式注册的保荐代表人共有2106名。而2011年全年，A股共有282家新企业上市，也就是说，只有564名保荐人在当年有项目可做，整个行业已经出现了“僧多粥少”的局面。另据上海伟海投资咨询公司统计，今年以来，证券从业人数逐月减少，今年9月，整个券商从业人数是24.66万人，是去年8月以来第一次低于25万人，离开的大部分是处于底层的经纪业务从业人员。更为雪上加霜的是，今年8月份以来，由于市场持续低迷，A股IPO审核出现了长达2个月之久的“空窗期”。在双节前后开闸之后，公司过会的情况也不容乐观，9月28日和10月10日，先后有4家企业过会，其中仅有1家北京中矿环保科技股份有限公司闯关成功，其余三家则均遭到了否决，引发市场对于IPO审核趋紧的猜测。与此同时，WIND统计数据还显示，截至目前，剔除2004年通过的中港疏浚股份有限公司和海洋石油富岛股份有限公司，两市仍然有97家准上市公司目前正处在过而未发的局面，上述97家公司预计募集资金则为608.1亿元。按照今年以来5.5%的保荐承销费用计算，即使不算超募的部分，保荐券商仍然有33.45亿元的承销及保荐费用无法及时落袋。另据媒体报道，目前已有过会企业被通知准备2012年年报，这表明在2012年余下的2个半月时间，IPO的速度难以恢复，部分已过会企业的发行上市将拖到2013年。